关键词：数字人民币；商业银行；定位策略

　　作为经国务院批准、人民银行牵头实施的下一代金融基础设施，数字人民币在国家战略及政策层面稳步前行，逐步明晰。

　　根据人民银行披露，截至2025年11月末，通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，数字人民币单位钱包已开立1884万个，多边央行数字货币桥（mBridge）累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元。相较于全球主要经济体，我国数字人民币的研发推进处于领先地位，走出了一条以人民银行为主导，依托商业性金融机构和现有支付体系，融合最新技术进展的中国特色数字货币发展道路。

　　尽管在规模和试点广度上领先，近年来推广过程中也逐步暴露出一些亟须改善解决的问题，可以从三个维度简要列举说明。

　　对用户与企业而言，当前已形成对支付宝、微信支付的使用依赖，数字人民币现有的支付体验难以实现跨代超越，迁移成本高，导致社会群体持有意愿不足。

　　对商业银行而言，需投入系统建设与运营成本，并承担推广、合规、技术维护等责任，若引导用户将存款兑换为数字人民币，会直接导致负债减少和存款流失，无法有效平衡投入产出。

　　对政府与监管机构而言，原有数字人民币设计更注重M0替代，沿用现有体系造成应用范围极大受限，若“另起炉灶”，则需要投入极大资源，建设匹配一整套新的法规管理体系与功能系统。

　　为从根本上破解上述瓶颈，人民银行在总结十年经验的基础上，于2025年9月出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》（以下简称“行动方案”），推动数字人民币于2026年1月1日正式从“数字现金1.0”升级为“数字存款货币2.0”。

　　2025年12月29日，中国人民银行党委委员、副行长陆磊在《金融时报》发表文章《守正创新 稳步发展数字人民币》，系统性阐述近期出台的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币的升级内容从计量框架、管理体系、运行机制和生态体系体现。

　　1.计量框架：提升货币传导有效性

　　原先数字人民币注重M0替代，意在解决现有纸钞和硬币在发行环节中存在的成本高、易伪造、匿名不可控等问题。然而，数字现金亦是现金的数字形式，数字现金钱包的生成和银行存款兑换数字现金的行为等同于增加现金投放，必然减少了银行体系流动性，降低了货币乘数。

　　此次行动方案明确：银行类运营机构的数字人民币余额统一计入存款准备金交存基数，非银行支付机构需提交100%的保证金，钱包余额按流动性计入相应货币统计口径（如M1、M2）。上述框架调整可谓颠覆性，从源头防范因数字货币发展可能引发的金融“脱媒”和资金体外循环风险，确保货币创造在金融体系内完成循环，提升货币政策传导有效性。

　　2.管理体系：管办分离确保监管覆盖

　　行动方案明确了人民银行“管办分离”的工作机制。在“管”的层面，中国人民银行设立数字人民币管理委员会，负责统筹监管；数字货币研究所下设自律办公室，牵头制定规则。在“办”的层面，采取“国内国际双中心”模式，由北京的数字人民币运营管理中心和上海的国际运营中心分别负责国内与跨境系统的建设运行，形成支持国内国际双循环的“两翼”格局。

　　行动方案对“中央银行-代理投放的商业机构”的双层运营模式进行优化，首次提出以下表述：商业银行可在自身界面为个人、单位开立数字人民币钱包，负责客户的数字人民币安全，提供流通支付服务，承担相应的合规和反洗钱责任，纳入存款保险范畴，与存款享有同等安全保障。此举旨在进一步压实强化商业银行责任义务，实现充分复用商业银行等金融机构资源、人才、技术等目的。

　　3.运行机制：人民银行负债转为商业银行负债

　　行动方案明确：银行机构需为客户实名数字人民币钱包余额计付利息（当前参照活期利率），并遵守存款利率定价自律约定。由此，客户存放在银行机构数字人民币钱包中的资金，被界定为“以账户为基础的商业银行负债”，而非此前的人民银行直接负债。商业银行可据此对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理，由存款保险依法提供与存款同等的安全保障。

　　此次相容性激励安排对于商业银行主体的微观经营较为重要，兼顾了账户资金生息能力对个人和单位的激励、存款货币有利于保持负债稳定性对商业银行的激励，而这本就是数字人民币在研发推广过程中不应被忽视的重要因素。

　　4.生态体系：强调对公体系场景构建

　　行动方案首次完整明确了数字人民币的货币职能定位，赋予其价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段及跨境支付等全部职能，为其融入更广泛、更复杂的金融生态奠定了坚实的理论基石。行动方案确立了以“账户体系+币串+智能合约”为核心的技术与架构方案。这一数字化路径将有效降低制度衔接与技术融合中的障碍，为数字人民币在多样场景中的高效、稳定运行提供支撑。在应用场景方面，行动方案积极推动数字人民币在重点领域与闭环场景中的探索，意在发挥技术特性，在金融“五篇大文章”、政务领域以及跨境结算等方面，逐步建立成本下降与效率提升的双重优势。

　　简言之，本次数字人民币升级跃迁，是一次以属性变革为驱动、以权责清晰为支撑、以体系融合为依托、以生态繁荣为指向的系统工程；它不仅是货币形态的演进，从战略层面为未来一段时期提升数字人民币的管理效能提供了行动基础。

　　1.以线上产品身份，补足个人获客重要一环

　　较之于银行账户，数字人民币进一步降低公众获得金融服务的门槛，保持对广泛群体和各种场景的法定货币供应，确保即便没有银行账户亦可通过数字人民币钱包享受基础金融服务；同时借鉴微信或支付宝的操作便利性，用户需要在线下载数字人民币App，之后用手机号注册，即可开通生成四类钱包，无需实名验证，余额上限为5000元，单笔支付上限为2000元，此时已可以满足最基础支付需要。若有大额资金需求，用户须通过在线人脸认证并绑定既有借记卡（可以是各家银行借记卡）的方式进行实名验证，实现钱包升级至二类钱包，上述过程与用户使用微信、支付宝或美团等主流App的功能体验保持一致。

　　在应用领域，能够受理数字人民币的各类线上线下商户范围愈发广泛，数字人民币所涉及的功能场景也逐步多样，从单一支付逐步扩展到公共交通、生活缴费、党费缴纳等日用场景；计息政策安排落地后，商业银行可以进一步丰富现有的银行产品服务体系。换言之，数字人民币可以有效补足商业银行个人客户线上化获客的缺失环节，帮助个人金融零售板块打造一整套从拓客、获客到活客的线上新增业务模式。

　　2.以官方央企身份，提升对公领域数字化赋能

　　“十四五”规划纲要指出，要将数字技术广泛应用于政府管理服务，推动政府治理流程再造和模式优化，“十五五”规划建议中特别强调了数字技术在国家治理中的关键作用。这意味着商业银行在服务政府部门、行政事业以及大型央企国企等对公客群时，不能仅仅凭借同质化的存贷汇等产品或服务，更需要将金融服务与客户的信息化建设密切结合，以解决痛点难点为目标，在数字化赋能过程中实现金融业务突破。近两年，各类央企、国企推进的司库体系建设及财务管理数智化工作，就是这一时代要求的具体落地。

　　与银行账户体系相比，数字人民币所在的钱包体系具备信任与互通优势，能够以法定货币的官方身份，广泛链接各类行业生态，实现信息和价值的互通；作为数字经济时代的新型基础设施，数字人民币体系整体处于持续迭代、动态升级的过程中，能够在完全没有历史包袱的情况下，以市场需求为导向探索应用模式创新。目前在财政补贴、科研经费等定向支付领域，就可以运用数字人民币的智能合约技术，有效监测支付用途，提升政府资金使用效率。

　　商业银行应珍惜数字人民币赋予的新角色，积极发掘数字人民币的创新推广应用，并将其作为与政府类客群合作的“敲门砖”，降低原先以营销账户开立为主的生硬感，发挥数字人民币体系的业务技术优势，谋求业务合作的突破。

　　3.以基础设施身份，夯实数字金融发展基础

　　在数字经济时代，商业银行数字化转型的关键驱动要素是数据，商业银行既是数据的使用者更是数据的生产者，在内部生成数据维度越多，总量越多，沉淀越久，就越具备数据作为生产要素的先决条件。

　　以个人精准营销为例，商业银行通过收集整理客户的各类内部数据，包括个人信息（如年龄、性别、职业等）、金融信息（如理财、存款等）、消费偏好（如交易记录、消费金额等）、互动行为（如网银登录次数、客服咨询记录等），并通过构建分析模型进行用户画像开展营销。在实务中，商业银行对于个人信息与金融信息等静态数据的利用率较高，但对于消费偏好及互动行为等动态数据运用分析的基础条件和能力不足，影响对客画像的完整性和准确性。

　　通过推广运用数字人民币这一新型的金融基础设施，使商业银行可以再一次“直面”客户，直接带来支付场景的优化，缓解金融脱媒的压力，在此基础上，商业银行可以顺势推进客户获取、客户经营以及业务运营的数字化转型，也将是重要的数字化转型发展机遇之一。

　　4.以法定货币身份，打造国民级权益服务商

　　数字人民币作为法定数字货币，其身份不仅是一种支付工具，更代表着国家信用的数字化延伸，商业银行应借此构建更为安全、可信且具有广泛接受度的数字权益服务体系，逐步重塑当前以微信立减金为代表的虚拟权益生态。

　　在银政合作领域，地方政府可通过发放数字人民币专项消费券、补贴（如助农、绿色消费、纾困补助）。利用数字人民币的可编程性与可追溯性，实现资金“定向使用、限时核销、效果可查”，提升财政资金效能。

　　在银企合作领域，可联合设计基于数字人民币的标准化权益产品（如联名消费红包、共同出资的促消费活动），使其能高效、低成本地向员工发放福利、向经销商发放激励，或向C端客户发放营销红包。优化完善原有的第三方商业券体系。

　　在银行自身内部，借助数字人民币优化现有积分体系，使积分不再是模糊的“虚拟点数”，而是等同于“钱”（法定货币）。将数字人民币联结信用卡系统与手机银行App，实现客户名下所有积分的“一键查询、一键合并、一键兑换”，促使零售、信用卡、财富管理等部门在统一的权益体系下协同作战，为客户提供一致体验。

　　担当“引领者”——战略高地塑造品牌。鉴于数字人民币源于国家战略，商业银行可在产生显著社会效应与品牌价值的领域打造标杆，树立负责任有温度的领先者形象。积极参与“货币桥”等多边央行数字货币桥项目及各类跨境支付试点，为企业提供基于数字人民币的有竞争力的支付服务，抢占金融高水平开放的前沿阵地；主动接洽地方政府，全力攻克普惠医疗、卫生公益、公共事业等高频刚需场景，运用数字人民币的支付功能，力争塑造“民生支付首选银行”的公众认知，获取持续稳定的基础流量。

　　扮演“创新者”——创新赛道构筑护城河。积极运用数字人民币的技术特性，选定地方金融监管与财政补贴两个领域，创新业务模式，打造独特竞争优势。针对科创企业研发类补贴、人才类等补贴项目，可创新采用“银行垫付、预发锁定、条件解锁、财政结算”的闭环流程。政府授权设立运营平台，由平台向合作银行申请数字人民币贷款，作为补贴资金池。补贴项目在运行过程中，可由主管部门预设里程碑，待满足政策条件（如服务期满、项目验收等），经主管部门确认后，资金即时解冻。最终，财政部门按预算向运营平台拨付资金，平台偿还银行贷款，完成结算。此举将静态补贴转化为动态政策推进器，在提升资金效能的同时，开拓了商业银行产品服务范围。

　　从长期来看，商业银行应借助数字人民币发展契机，有意识地培养一批兼具零售与对公多样专业背景、拥有金融科技项目经验的“业技融合”型人才，以此充实商业银行数字金融核心人才梯队，为全面数字化转型注入持久动力。

参考文献：

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[2]李越秋,王剑,张绪政.数字人民币应用现状与前景展望[J].现代金融导刊,2025(11).

[3]张喜峰.商业银行发展数字人民币的五大机遇和挑战[J].中国银行业,2023(03).